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小贷行业或迎新一轮洗牌展望

从2008年《关于小额贷款公司的试点指导意见》的出台，再到2010年之后的各路资本杀入，包括上市公司、电商、民营企业等各方势力对小贷行业趋之若鹜，在经历市场洗礼后小贷行业终究会回归常态。

“近年来，一些运作并不专业、对风控把握并不严格的小贷公司大量兴起，加大了行业潜在的风险。随着经济下行、金融加速脱媒，以网贷为代表的互联网金融的兴起，让小贷公司的盈利水平呈下滑趋势，行业洗牌实属必然。”一业内人士表示。

相比小贷公司，不少网贷的门槛更低、操作更灵活，大量小贷公司的客户都转向网贷借钱。网贷之家数据显示，截止到10月底，全国网贷平台数量达1474家，贷款余额744.14亿元，综合利率16.46%。和小贷公司增长放缓的局面相比，网贷行业则人气火爆。网贷之家的数据显示，10月份，网贷成交量过亿的平台就有51家，较9月新增6家平台。

炙手可热的网贷，也被A股市场追捧。截至目前，涉足网贷的上市公司就有十多家。熊猫烟花旗下的银湖网上线四个多月以来，熊猫烟花股价已经翻番，瑞茂通旗下的中瑞财富上线消息一公布，公司股价即宣告涨停。此外，网贷行业门槛低、监管松，比较吸引人。一些小贷公司的骨干有客户资源，网贷平台非常青睐这些人，常常开出好条件挖人。

放贷效率更快、资金周转率更高的网贷平台抢走了部分传统小贷公司的客户，小贷公司盈利下降也就顺理成章。

以计划赴港上市的佐力科创小额贷款公司为例，该公司披露的信息显示，公司平均借款年利率在逐年下降，从2012年的18.9%到2013年16.8%，到2014年上半年进一步下降至16.1%。而年利率的持续下降，也就意味着小贷公司盈利水平的逐年下跌。

观点

布局互联网金融是转型一大方向

“小贷公司是否能从当下两极分化的形势下脱颖而出，最关键的依然是获取低成本资金的能力。”西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心副主任谭继军认为，小贷公司应接入新的金融手段，随着互联网金融的兴起，尤其是P2P等新型筹资手段的兴起，与网贷平台联手，形成以网贷平台为龙头，一批小贷公司为基本单元的生态圈，从而拓宽融资渠道，提高资金端的能力，寻求多元化的优质资产。

“布局互联网金融是小贷公司未来转型的一大方向。”阳晓兵表示，“小贷公司要想从这轮洗牌中活下来，应该回归到实业，回归到小微，与产业链结合、与供应链结合、与互联网结合，尽可能地利用互联网、大数据的手段，通过线上线下结合，控制风险,通过服务实体经济，服务小微企业，求得自身发展。”

破局

寻求上市等金融创新方式 力图破解发展瓶颈

寒冬之下的小贷行业，黯然退出者有之，将融资渠道由银行转向股权等多元化融资渠道、希冀在萧条期进一步壮大者亦不少。

据记者统计，目前已有4家小贷公司在港交所递交上市申请，分别为汇鑫小额贷款公司、佐力科创小额贷款公司、汇通金融公司以及华丰融资集团。而在今年6月，以小额贷款、担保业务为主的重庆瀚华金控公司在港交所成功挂牌。

与此同时，还有小贷公司瞄准区域股权市场，据不完全统计，今年内有超过10家小贷公司在新三板挂牌。

“寻求上市的目的，也在于破解发展瓶颈的融资难题。”正谋划挂牌新三板的成都某小贷公司企业发展部总监告诉记者。

今年上半年，深圳、广州等地率先开始尝试为小贷公司提供类资产证券化的金融创新。今年4月，广州金融资产交易中心正式开业，首期上线了小贷资产收益权、应收账款收益权、商业汇票收益权和信托受益权四类产品。