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在互联网金融兴起之前，小额贷款公司是银行以外缓解小微企业融资难的主要渠道,但现在他们却不得不依托互联网发展。

有着40年小微贷款从业经验、素有香港“小贷之父”之称张炳煌日前公开发表不满：“现在我们所受到的冲击非常的大，我们受到很多很多的限制，但是互联网金融公司不受限制，这是不公平的竞争”。

但在另一面，作为亚洲联合财务有限公司（下称“亚联财”）创始人、董事总经理及CEO，张炳煌却在大肆与互联网金融机构合作，刚刚合作的对象是网络借贷平台点融网，这也是亚联财短短半年内的第三个互联网金融企业了，前两个分别是58同城和搜狐旗下的P2P平台搜易贷。

“成立于1991年、每年税后盈利十多亿，但摩根斯坦利为明年即将上市的亚联财估值仅有200亿，而相比之下，摩根斯坦利对陆金所的估值已经1000亿。” 张炳煌显得颇为无奈。

亚联财是香港上市公司新鸿基有限公司成员，作为香港最大的非金融业的财务机构，也是国内最大的外资小额贷款公司。目前，亚联财已在国内十五个省市设有分支机构，中国大陆及中国香港的分支机构总数超过一百六十家。

不得不合作

刚刚兴起的互联网金融真的能冲击到传统的小贷行业吗？

“的确，我承认。” 张炳煌认为最主要的原因是政策面：“这是不公平的竞争”。

在张炳煌眼里，“不公平”首先在于互联网金融公司不需要牌照，业务却可以遍布中国国内。小贷公司需要牌照，并且这个牌照不是在一个省，也不是在一个市，只能限制在一个区经营。

其次是注册资本限制，比如亚联财在北京设立公司需要5亿的注册资本，在全国总共花了五六十亿，而互联网金融公司没有任何限制。

此外小贷公司受到很多的监管，比如要交报告给人民银行、金融办和各类的政府监管机构，但是互联网金融公司目前什么报告都不用交。

最后，小贷公司还受利息的限制。法定最高借款利率为标准利率的4倍，而金融互联网公司不受利率的限制，想收多少就多少。

“在这种情形之下，为了避免被互联网金融公司侵蚀，我们只能选择合作。” 张炳煌表示。

打开融资通道

事实上，张炳煌所没有提到的最“不公平”的一点，或许是P2P可以把资金杠杆放到无限大：一面可以游走在非法吸收公众存款的法律边界，无限放大融资端资金，一面可以不受限地开发借款客户。

骏合金信创始合伙人王磊告诉记者：“对比小额贷款公司，除了自有资金放贷外，融资额大都被法律规定在50%之内，也就是注册资本1亿，最多向银行贷5000万，因此业务规模最大也只有1.5亿。”值得一提的是骏合金信是2013年成立的与上海松江骏合小额贷款股份有限公司同属骏合集团旗下的互联网金融品牌。

另外，比如证大小额贷款公司与证大财富、东虹桥小额贷款公司与金鹿财行等都是在原有小贷公司的基础上另外搭建的互联网金融品牌。

“我们自己的钱和50%银行贷款的杠杆用完了之后怎么办？除了增资，现在的办法就是拿互联网公司的钱发展业务。” 张炳煌表示。

亚联财是香港的小额贷款公司，虽早在07年就进入内地，但近8年仅拿到15个城市的经营牌照，并且几乎每个都是张炳煌花了很大力气向该省市的一把手要来的。

“那些不给我们牌照的城市，我们会利用跟互联网金融公司的合作，到这些城市去开拓业务。