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2013年，“余额宝”横空出世，以其零手续费、年化收益率超过6%的特质，迅速抢占了数亿级的市场。一时间，人们仿佛在互联网上看到了金融的未来：“宝宝类”理财、P2P网贷平台如雨后春笋般在互联网上生根发芽。

　　然而三年过去，曾经的“野蛮生长”遇到了业内人士口中的“史上最强监管”：今年，银监会等部门多次发文，明确互联网金融平台“小额”、“分散”的本质，提出第三方资金托管等多项要求，给不合规平台亮起“红灯”。11月28日，《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》正式公布，备案制终于成为了P2P平台的必要选项，又加速了行业的进一步洗牌。

　　在这种情况下，投资者又该如何抉择，正确理财?业内人士指出，明年挑选P2P平台，要看准合规性，是否有相应“牌照”;同时，正常收益率将在8.5%-9%左右，此外，消费金融(分期购物)的选项会增多，但投资者要对年利率擦亮眼睛。

　　猜想1 合规平台有“先发优势”

　　11月28日，银监会联合工信部、工商局发布《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》，包括备案登记工作、工商变更、电信业务许可证办理和资金存管等工作正式全面启动。

　　《备案指引》提出，要将已经存续的机构分成合规类、整改类两种，并仅对合规类机构的备案登记申请予以受理。

　　“据我了解，现在这些P2P平台还没有一家正式备案的。”盈灿咨询高级研究员张叶霞对新京报记者表示，由于规定50个工作日才能知晓申请结果，因此“谁合规谁不合规，要到明年才能知道。”

　　多位业内人士指出，合规性是明年的“大头”。“合规性做得比较好的会拿到一个先发优势。”张叶霞称，“在P2P网贷上，你先拿到备案的，会先得到投资人的信任。”

　　具体来看，张叶霞指出，按照监管层方面的指引，一些拥有强背景的小微平台在明年有望得到进一步发展。

　　猜想2 年化收益率高于7%

　　“明年P2P网贷成交量，预计是要达到3万亿，比今年提高很多。”一位网贷从业人士对记者分析，“但是收益率的下降会呈现一定的刚性，预计明年在8.5%-9%左右。”

　　盈灿数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%，环比下降了7个基点，但另一方面，历史上首次单月成交量突破2000亿元大关，达到了2197.34亿元。

　　对于综合收益率持续下降的原因，上述报告称，自8月24日《暂行办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧、合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，但11月由于“双11”等原因，下降速度有所放缓。

　　“明年的投资收益不会明显低于信托之类的产品，因为投资收益是跟风险成一定比例的，像一些信托产品有时候收益会达到7%，所以明年会比7%高一点。”张叶霞指出。

　　上述网贷从业人士对记者分析，明年网贷收益率还是会比银行系的产品要高。

　　猜想3 消费金融业务受捧

　　融360一份报告指出，消费金融具有无担保无抵押、用户范围广、单笔授信额度小、审批效率高、贷款期限短、服务方式灵活等特点，而我国的消费金融还处于初期成长阶段。

　　上述报告称，消费金融处于政策红利阶段，而人均可持续收入增长成为了这块业务增长的源泉之一。据2016年经济学人智库的报告，中国将在2030年前迈入中等收入国家的行列，3/4的中国人将成为中产。

　　“消费金融里，车贷一直很热，因为车贷平台带有地区性的性质，不像是个人信贷不容易做成一个规模化的业务。”张叶霞认为，一些车贷平台或许会在明年找到突破口。

　　同时，张叶霞提醒，在消费金融中，算上服务费，一些分期平台真实利率会比较高，有些甚至超过36%的民间借贷红线，投资者要擦亮自己的眼睛。

　　投资故事

　　投资者：二八投资

　　“其实我的办法很简单，把百分之八十的钱都投在了行业前几名或是经常会给加息券的平台里，剩下的百分之二十就放在了一些新兴的网贷APP。”媒体从业人士小张对记者表示。

　　小张对记者表示，其一毕业就发现，仅仅把钱放在银行里，“根本赚不了几个钱。”

　　他给记者算了一笔账：银行活期0.30%，定期1.75%，现在P2P活期一年就能达到7%。

　　“不是没看到这个风险。”小张说，大学时代一些同学把钱投在了一个现在已经“跑路”的平台上，买一款名叫“k币”的产品，收益率号称能达到360%，也就是每天利息将近1%，但没过多久钱就提不出来了。

　　“这种平台都是利用了人贪心的特点，后来仔细想想，什么收益能这么高?好在他们投进去的钱不多。”他对记者表示。对于明年的投资需求，小张表示，钱放在平台上，“平平安安拿点收益”就好。

　　投资锦囊

　　坚持分散、小额投资

　　近段时间，也有国资系的平台“爆雷”的新闻传出，但业内人士对新京报记者表示，并不能就此否认国资系平台的投资价值。

　　“你要看在这个平台里，控股的是不是国资系?如果是，是地方政府资金还是中央政府的资金?”张叶霞对记者指出，这两者的稳定性有明显区别，央企控股的平台，稳定性自然高于非国资控股平台。

　　具体来看，上海一位P2P金融平台CEO对新京报记者说，筛选时可以有几个重要标准，比如注册资本、平台背景、高管团队等;其次再看平台产品和标的真实性，是否具备纯线上的大数据风控能力，以及是否触及网贷监管的12条红线：不能自融、不能设资金池、不得提供担保等，还要看是否资金存管合规。

　　从实际情况来看，小额、分散也是目前P2P平台投资的一个特点。据《P2P网贷投资人交易行为报告》，若将三个月内累计投资金额在5万元以下定义为低净值投资者，这一类人群占比高达79.23%，其中投资人在同一平台累计投资金额1万元以下的占比最高，为46.01%。