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    自政策公布日起，短短15日，第一只小型微型企业专项金融债即告获批。

　　昨日晚间，民生银行发布公告显示，该行收到《中国银监会关于中国民生银行发行金融债的批复》(银监复[2011]480号)，同意其在全国银行间债券市场发行金额不超过500亿元人民币的金融债券。

　　民生银行此次发行的不超过500亿元金融债券所募集资金应全部用于支持小微企业贷款。在存贷比高企的时间节点，小微企业专项金融债的获批将大幅度提高民生银行的信贷投放能力。更重要的是，首只小微企业专项金融债的迅速获批将起到示范作用，带动更多小微企业专项金融债的出炉。

　　十五日“闪电”速度

　　回过头去看，小微企业专项金融债的开闸仅仅是在15天前。10月24日，银监会下发《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》(下称《通知》)，推出多条新政，试图缓解中小企业融资难问题。

　　针对单户授信500万元以下小微企业贷款，上述通知在不良贷款容忍度、分支机构准入等多个方面实行优惠措施。而其中最大的亮点在于，推出了小型微型企业贷款的金融债。

　　根据规定，获准发行小型微型企业贷款专项金融债的商业银行，该债项所对应的单户授信总额500万元(含)以下的小型微型企业贷款在计算“小型微型企业调整后存贷比”时，可在分子项中予以扣除。

　　在当前银行存款外流严重、存贷比逼近监管红线的情况下，上述小微企业专项金融债对应的小微企业贷款不计入存贷比的规定，将极大地提高商业银行的信贷投放能力。

　　10月31日举行的民生银行三季度业绩发布会上，民生银行资产负债管理部负责人曾表示，如果撇除旧协议存款和旧专项金融债的因素，该行于9月底止的贷存比率为74.25%。

　　因此，小微企业专项金融债新政一推出，民生银行即表现了极大的兴趣，该行高管在10月31日公开透露，准备向监管部门申请发行500亿元人民币专项小微企业金融债。

　　果不其然，11月8日，民生银行便公告称，小微企业专项金融债获批，速度之快出乎业界想象。如果从10月24日政策公布算起，至昨日晚间民生银行发布公告，国内第一只小微企业专项金融债的出炉仅仅用了15天时间。

　　更多专项金融债“期盼”

　　尽管获批速度超预期，但对于民生银行来说，首尝小微企业专项金融债也在情理之中。

　　16家上市银行中，民生银行第一家提出要做“小微企业的银行”，并将小微企业上升至全行整体战略层面。也拜此种差异化定位所赐，让该行获益匪浅：今年前三季度民生银行实现净利润214亿元，同比增长64.42%，增速位居上市银行首位。

　　与此同时，该行净息差在前三季度高达3.04%，位居上市银行首位。民生银行资产负债管理部总经理张昌林10月末曾表示，相信未来向中小企业贷款业务的进一步倾斜，对提升净息差有正面作用。

　　在存贷比压力之下，除了民生银行，表示对小微企业专项金融债感兴趣的银行不在少数。据不完全统计，已有兴业银行、浦发银行等多家商业银行公开表示有意发行小微企业金融债。

　　具体来看，深圳发展银行拟于未来三年内发行200亿元人民币金融债券，补充中长期资金，推动中小企业业务发展。兴业银行拟发小企业贷款专项金融债不超过300亿元人民币。

　　根据《通知》，商业银行发行小微企业专项金融债的条件是，小型微型企业贷款增速应不低于全部贷款平均增速，增量应高于上年同期水平。

　　事实上，早在2010年，银监会就已要求商业银行小企业贷款要做到两个“不低于”：信贷投放的增速要确保不低于全部贷款增速，信贷投放的增量要确保不低于上年。

　　延续2010年的态势，对于大多数商业银行来说，要达到发行小微企业专项金融债的条件，难度不大。而另一方面，存贷比高压之下，小微企业专项金融债的推出为商业银行开辟了一条不占用存贷比，也能发放贷款的路径。有理由相信，民生银行“尝鲜”之后，更多的小微企业专项金融债有望纷至沓来。

    根据银监会10月末发布的数据，截至2011年8月末，银行业金融机构小企业贷款余额达到10万亿元，占企业贷款余额的29.3%，占全部贷款余额的18.4%。小企业贷款余额较去年同期增长25.1%，比全部贷款平均增速高8.7个百分点；较年初增加11740亿元，比上年同期增量多237亿元。