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多数民营资本设立的小贷公司不希望在改制村镇银行的过程中丧失控制权。

在中央为温州金改设置的“十二条”改革路径中，给了温州两个特例，一是民间资本可以作为“发起”，二是小贷公司符合条件可改制为村镇银行，这让小贷公司的成长空间骤然放大。

小贷公司转制为村镇银行，圆梦在即的小贷公司也是喜忧参半。喜的是“银行梦”将圆，小贷公司的经营局限有望得到改观;忧的是，按照现有政策，转制后的村镇银行，民资将丧失控制权以及面临转制后的竞争压力。

“如果现有政策不突破，我们认为没有必要转制。”华峰小贷董事长翁奕峰的观点可能代表了温州28家小额贷款公司绝大部分小贷公司经营者的想法。当然，他们仍然希望能够转制，但是在政策未有突破之前，这些人选择了观望。

控制权之忧

几乎每一个小贷公司成立的初衷就是希望将来能够变身为村镇银行，那么，小贷公司怎样才能转制成村镇银行?

温州市金融办主任张震宇表示，关键有三条：一是必须由一家金融机构作为主发起人;二是3年的盈利水平以及不良率等都有一定要求;三是要有很强的管理团队。

“支持民营资本发起设立或参股村镇银行、贷款公司等，‘发起’不一定是‘主发起’。”张震宇说，按照现有政策，小贷公司转为村镇银行，民资“不能当董事长，只能当董事，董事长要银行来派遣”。

《村镇银行管理暂行规定》明确要求，村镇银行的主要发起人必须是银行业金融机构，且持股比例必须在20%以上，而单个自然人股东及关联方持股比例则不得超过10%，单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例不得超过10%。这是小贷股东普遍不能接受的。

“5月底的银监会政策也只是将发起银行的持股比例下降到了15%，并没有实质意义的放开。”翁奕峰表示，要真正允许小贷改制的话，首先一个前提就是《村镇银行管理暂行规定》要进行完善和补充，要把民营资本、民营企业发起成立补充进去才行。

“我们倾向于小贷公司发起成立村镇银行。如果是由银行发起成立，民资控制权就可能会丧失，这是股东们不能接受的。”捷信小贷总经理符加嵘表示，为此，捷信曾经专门召集股东讨论研究过，并定下了了这一底线。

来自正泰集团政策研究室的一篇文章也对控股权提出了担忧：“失去对企业的控股权，对既有股东权利构成了一定的损害，民营话语权和积极性肯定会受影响。”

诚然，多数民营资本设立的小贷公司并不希望在改制村镇银行的过程中丧失控股权，因而，全国范围内至今未有小贷公司改制村镇银行的案例。横亘在小贷公司向村镇银行转制的最大鸿沟是“银行业金融机构拟作为主发起人”的前提条件，如果这一条件不改变，小贷公司转制为村镇银行的积极性不会太高。

转制后的竞争压力

在很多小贷公司经营者的眼中，只要改制成功，圆了银行梦，就能解决资金不足的根本问题，经营也会由此改善。但事实可能并非如此。

由于温州金融改革最核心的“利率市场化”问题在试点实施方案中未提及，将使变身银行后的小贷公司在吸收存款上暴露短板。

“就安全角度而言，老百姓多会把存款放到五大行，若无利率优势，村镇银行将面临比股份制银行、商业银行等更大的揽存压力。”恒隆小贷总经理黄建勤认为，改制成村镇银行后确实可以开始吸收储蓄，降低资金成本，但同时贷款利率也要参照人民银行的基准利率同步调整。

按照现行规定，小贷公司的贷款利率上限为人民银行基准利率的4倍，下限不得低于基准利率的0.9倍。但浙江部分小贷公司的贷款利率基本上为人民银行基准利率上浮75%左右。

可见，扣上“银行”的帽子后，4倍的利率将是很难实现的。同时，改制成村镇银行后资金紧张的问题也不一定能得到彻底解决。

正泰小贷相关人士也表示，小额贷款公司改制为村镇银行以后，经营机制必然转换。小额贷款公司经营上“小而快”的优势将难以发挥，“短、平、快”的特色也会随之丧失，灵活性、积极性、创新性将受到极大限制。

此外，还有专家担心，如果小额贷款公司大量改制成村镇银行很可能会带来监管难题。由于村镇银行存在吸储难的问题，不免会有村镇银行违规吸储，一旦这些村镇银行发生资金链断裂将会出现挤兑现象。

“小额贷款公司主要是利用自由资金及民间资本，一旦转为村镇银行，就是吸收公众存款，用老百姓的钱，这个要求非常高。”中国人民银行温州市中心支行行长吴国联说。

针对监管疑问，中国人民大学经济学院副院长刘元春也有自己的看法。

“你自己有大量的实业，而同时你在吸存，又在放贷，这里面有很多利益相关体，怎么才能使相互之间的利益风险，不会转嫁给普通储户。你的风险到底怎么控制?”刘元春说，如果没能在这上面卡住，简单呼吁降低门槛，在村镇银行等方面做出一系列改革，结果并不会很好。

小贷公司的方向何在?

目前，温州金改总体实施方案未获批复，小贷转制村镇银行实施细则未出，更多的小贷公司心态平稳。

“华峰小贷仍将按部就班，专心将小贷做大做强，再伺政策松动之机。”翁奕峰说，金改关于小额贷款公司可改制为村镇银行的相关细则，将决定华峰小贷何去何从。

浙江富润集团董事局主席赵林中同时还是一家小额贷款公司的合伙人，他表示，小额贷款公司改制成为村镇银行的门槛实在有点高。

他认为，监管部门主要是出于防范风险的考虑。“并不用太担心风险问题，只要监管机构加强管理，正确引导，风险应该在可控范围之内。对于基础好的、规范的、优秀的企业，可以逐步改制成为村镇银行。”

知名财经评论员马光远也呼吁能够彻底放开小贷转制村镇银行过程中对民资的限制。

“我们很多剧本本身并不精彩，更期待的是演员，胆子大一点，创新多一点，办法灵一点。”马光远认为，只要民资发起的村镇银行符合银行对资本金、人员素质和法人治理结构等要求，他觉得可以变为银行。

正泰小贷公司相关人士也表示，允许小额贷款公司转型为村镇银行时，要维持原有的股权结构不变。监管部门加强对村镇银行的风险控制管理就可以了，所以除了坚持村镇银行的主发起人必须是信誉良好、实力较强的企业实体之外，村镇银行的经营者(高管层)必须熟悉国家金融政策和当地经济环境，具备较高的个人素质和带领团队的能力。

也有一种观点认为，小贷公司也不一定非得“登堂入室”。

全国人大常委会委员、财经委副主任委员吴晓灵5月28日在温州举行的一个论坛上指出，小额贷款公司发展路径的下一步应该是金融公司，而非直接转为村镇银行。“金融公司可以吸收大额存款，不光是发放贷款，分期付款、融资租赁等业务都可以做;再发展几年可以申请银行牌照，转为社区银行。”

温州大部分小贷公司对这一提法充满了好奇。符加嵘表示，如果能变身金融公司，对于小额贷款公司来说，也未尝不是一个好的选择。